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季节性因素和贸易战两季度还没有完成展开，两季度出口走向一个比较正常的状况，可能性比较大。在过去来看基本上如此。一季度的很多数据都会出现相当大的偏差，上一年的基数对下一年的影响比较大。在这一点来看，我们还是要进一步观察。对中国来说，出口的运行特点就是一个季度比一个季度高，最终年终末尾的时候数据最高。今年贸易战的政策，看出来是有可能会最终落地。在这种预期的情况下，有可能两季度的贸易过去的增长速度会加快，进出口双方都有可能在这个点上。在政策落地之前，有可能会加大步伐，所以我们从两季度来明显说明一下我们未来的整个态势。

——“轻”消费：“口红经济”下，以轻奢化、休闲化、个性化、便捷化、社交化、品牌化为代表的“轻”消费方向有望高速增长，如美奢、品牌食品、医疗、特色零售、文化娱乐等。——核心资产打底仓：外资资金流入、IFRS9下保险资金对稳定高分红股票的配置偏好。同时上半年基本面预期低位、估值性价比凸显、博弈政策催化的基建、地产、非银龙头。而下半年，待估值回归低位、业绩预期下修后，再低位配置传统核心资产。

如今北斗系统国产化率已提高至“核心部件100%国产”，一系列技术瓶颈被相继攻克。该负责人说，“上世纪六七十年代我们有原子弹，现在我们有原子钟，北斗因自主创新而挺起了国人的脊梁！”最初研制队伍平均年龄20多岁在丛飞看来，从无到有的过程最艰难，也最难忘。在北斗二号研制初期，团队要在短短3年时间内，并行完成包括3颗初样星和1颗试验正样星的研制工作。不仅如此，国际电联分配的轨道资源时效性很有限，团队肩上的压力很大。

图16：山东地炼开工率资料来源：WIND 大越期货整理图17：美欧炼厂开工率资料来源：WIND 大越期货整理图15：EIA库存数据资料来源：WIND 大越期货整理图16：OECD库存数据（百万桶）资料来源：WIND 大越期货整理图18：西北欧裂解价差数据

对中国商业颇有了解的早稻田大学教授池上重辅认为，日本企业家需要向中国企业家学习三点经营之道。首先是培养公司内部的学习氛围。池上教授认为，任何企业都渴求不断学习，但是中国企业家经常说，外部环境正在急剧变化，不持续学习新鲜事物是不行的。许多中国企业家都会进行自我管理学习，并善于总结和反思。如果一个企业家将自己1/3的时间用于学习的话，那么将向外传递出他是“学习型领导”的形象，进而给员工带来正面影响。

此次虽然没有公开车厢内的情形，但据称座位没有像通常的新干线那样排得很满，而是大量安装了用于获取振动数据的车载设备等。自5月10日起，试验车辆将在东北新干线的仙台—新青森间，在夜间每周进行2次左右的行驶试验。此次试验将2022年度之前作为确认能否以360公里实现稳定行驶等的“第一阶段”。将2022年度以后视为进行提高车内服务相关试验的“第2阶段”。将推动预定2030年度北海道新干线延伸至札幌之际投入使用的新型运营车辆的开发。JR东日本研发中心负责人小川一路兴致勃勃地表示“力争打造不仅是车辆的速度、还将追求实现安全性和舒适性等的最尖端车辆”。